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别太担心存款保险对银行的影响

发布时间:2021-01-21 16:42:24 阅读: 来源:卸扣厂家

别太担心存款保险对银行的影响

存款保险制度将于5月1日起正式实施。有分析认为,该项制度对股市构成利好,将分流部分存款资金进入股市,但对银行股未必是利好。该制度并未改善银行的资产质量,而且需要缴纳保险费,对银行利润会产生负面冲击。对中小银行来说,负债端成本竞争加剧或导致息差收窄。  存款保险的最高偿付限额为人民币50万元。市场分析认为此制度对股市特别是券商股是利好,主要因为其增加了大额储户的风险意识,可能致使存款搬家或分流。在当前股市赚钱效应的吸引下,部分分流的存款资金进入股市的可能性较大。

而对银行股来说,存款保险制度带来的负面影响主要有三个原因,一是存款可能加速流失,二是保险费支出,三是推动利率市场化改革。存款利率在年内完全放开的概率较大,银行将面临存款利率上升的压力。  其实,投资者不必太担心存款保险制度对银行股的影响。存款保险制度倒逼银行业加速改革与转型,对银行改善盈利结构有正面作用。撇开这一积极因素,单从保险费支出来看,对银行利润的影响较为有限。据央行副行长潘功胜近日透露,目前存款保险起步阶段的费率水平,对银行业金融机构的财务影响很小,不会对盈利状况产生大的影响。  多家机构测算了存款保险制度对银行业的影响。据海通证券分析师测算,截至2月底,全国金融机构存款余额约120万亿元,若以国际上较低的保险费率0.05%作为我国平均保险费率计算,银行业需缴纳存款保险费约600亿元。平安证券称,预计在存款保险实施初期实行统一费率,但会很快过渡到差别化费率。参考香港及美国的差别化费率设计,假设大银行费率0.05%、股份制银行费率0.08%、城商行费率0.10%,对于上市银行成本收入比提升0.7个百分点,净利润的负面影响为1.3%。此外,有的机构预测我国存款保险费率或只是平均为0.02%,对银行的盈利影响可忽略不计。  存款保险制度实行差别化费率,对高风险存款类金融机构使用较高费率,反之适用较低费率。这意味着经营相对稳健的上市银行有望费率较低,尤其国有大银行的保险费支出对其利润的影响较小。存款保险制度不会导致上市银行利润增速出现大幅波动。  至于利率市场化,被视为导致商业银行盈利增速回落的主要因素之一。交通银行金融研究中心的报告认为,在利率市场化的大背景下,银行负债成本上升是行业大势所趋。2015年上市银行计息负债成本率将较2014年有所上升,预计全年上升至2.75%左右。  对投资者来说,仍可预期今年上市银行盈利增速缓中趋稳,实现个位数的平均增速。2014年我国商业银行净利润同比增加9.7%,而从机构预测来看,预计2015年净利润增速仍可达到9.0%左右。  银行股近年来保持低股价,提前消化了利率市场化的影响。截止到上周五,上市银行中动态市盈率最高的平安银行为9.16倍,五大银行中最低的工商银行为6.29倍。较之同一天19.57倍的沪市平均市盈率,银行股具有低估值特征。再看股息率,按上周五股价计算,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行分别为5.24%、4.97%、4.33%、4.92%、4.22%。在牛市背景下,不宜过度看空银行股。何况上证指数突破3478点后继续上涨,而银行股属于相对滞涨的板块,多个银行股股价仍未突破其今年1月的高点。  银行股的估值洼地特征,有望吸引机构资金更多关注。例如,曾经的“公募一哥”王亚伟在近日举行的一个论坛上表示,看好保险股、银行股及环保股。他认为,这三类股票虽然可能创造不了10倍的收益,但应该是最具有复合收益率潜力的。

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